125家上市公司“无主”

广州参考 2017-10-12 17:14

权威统计显示,截至今年三季度末,在A股近3400家上市公司当中,没有实际控制人的“无主”公司有125家。尤其是金融类上市公司成为“无主”公司的主要聚集地之一:15家银行、2家保险公司、8家券商均“无主”,占总数量的1/5。

一般投资者认为,无实际控制人的上市公司股权结构比较分散,不但容易出现争夺控制人的情况,也较为容易成为并购重组的标的,举牌概念股往往从中产生。

据悉,容易被产业资本关注进而“举牌”并购的“无主”上市公司通常具有四类特点,首先大股东的股权分散、大股东持股比例通常低于30%;其次国资背景较浓,从现有的举牌案例可以看出,在混合所有制改革的大背景下,民营资本举牌的上市公司大多属于国有企业;再次估值、股价偏低,甚至破净,这类公司为长期资本提供了充分的空间来兑现收益,更容易引起产业资本的重视;最后关注公司具备一些足够吸引力的“本钱”,比如公司拥有充足的自由现金流,能够为控股者所利用的;或者大量优质固定资产(比如土地储备)、升值预期较大。

今年以来,A股市场出现的举牌事件累计已有93起,涉及56家上市公司,有不少公司甚至被资金多次举牌。 不过小参也发现,今年举牌的一个特点是,举牌逻辑更多倾向产业投资的思维模式,不仅仅考虑的是壳资源价值,更加考虑标的拥有的稀缺牌照或者业务体系。此外,与去年举牌潮中以险资和产业资本唱主角不同,今年的举牌中,阳光私募、牛散以及同业资本、地方国资成为举牌主力。

文:广州日报·广州参考全媒体记者杨欣
广州参考·广州日报全媒体编辑陈丽莉

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