A股成交量换手率下降 部分个股甚至“停摆”

广州参考 2018-06-13 22:58

今天沪深两市小幅低开后震荡下跌,午后跌幅扩大,上证指数、深证成指和创业板指盘中均跌逾1%,行业和题材板块基本上全军覆没,早盘表现较好的钢铁、芯片等板块涨幅收窄甚至翻绿。汽车板块午后急速拉升,但受制于大盘持续走弱,午后涨幅全线回落。

截至收盘,沪指跌0.97%,报3049.80点,成交1559.35亿元;深证成指跌1.49%,报10161.65点,成交1869.73亿元;创业板指跌1.57%,报1685.89点,成交589.10亿元。

今天开板的工业富联成交额高达158.10亿,占据沪市成交额的10分之一,成交金额位列当天首位。最近几周,依次有药明康德、工业富联、宁德时代三只独角兽上市,这几只独角兽均市值巨大。其中药明康德目前1100多亿,工业富联目前4200多亿,宁德时代目前刚上市一天已经780多亿。独角兽的虹吸效应开始越加明显。

而除了独角兽等个股吸金之外,主力资金的流出也在加剧A股市场的流动性压力。自6月以来,主力资金一直呈现净流出状态。据券商统计显示,上周申万25个行业呈现主力资金净流出态势,呈现净流入的板块是钢铁、房地产和家用电器板块,净流入金额分别为4.10亿元、1.98亿元和0.26亿元。主力资金流出前三的板块是医药生物、化工和有色金属行业,流出金额分别为527.52亿元、62.17亿元和44.68亿元。

机构弱市中先保证“出货”

本报全媒体记者发现,在机构抱团少部分白马股,资金又被逐渐吸引到独角兽等热点股的背后,则是大部分个股已经出现了流动性危机。

以6月11日为例,剔除上市未满一个月的次新股,两市有2541股成交金额不足1亿元、占比77.07%,有1947股成交金额不足5000万元、占比59.05%,有1021股成交不足2000万元、占比30.97%。

其中,*ST天马、*ST德奥和ST仰帆的成交金额不足200万元,分别只有56.21万元、85.66万元和113.32万元。同时,还有92股交易金额不足500万元,19股交易金额不足300万元,以及有5股交易金额不足100万元,其中有3只是退市整理期个股。

如果以换手率来看,两市当天有1393个股的换手率不足1%、占比达到42.25%,同时有500股的换手率不足0.5%,有118股换手率不足0.3%,30股换手率不足0.2%。

尤其值得注意的是,A股中的停摆股也逐日增多。例如,6月5日整个交易日内,ST仰帆仅仅发生62笔成交,公司股票全天的的总成交量仅为1700余手,整体换手率不足0.1%,总成交额也仅仅为117万元。

除此之外,截止到昨天为止A股中低于5元的低价股已经扩大到494只,15只个股股价已经在2元以下。

“这些变动数据,反映了当前个股的流动性状况,在这样的交易规模之下,大部分个股怕是很难让大资金以低成本的方式进出,这也会更加加剧大资金向独角兽和大盘股集中”广州证券一位资深市场人士这样说道。

记者在采访中了解到,对于部分机构来说,弱市中保证流动性最重要。类似独角兽,或者已经被机构抱团的部分白马股,由于停牌相对少,资金进出方便,不会造成股价大幅度波动,无形中也体现了保值功能,因此被机构高位追捧。

投资提醒:业绩和流动性兼顾

本报全媒体记者也了解到,在一些成熟海外股票市场如港股、美股,一些小市值绩差个股由于存在流动性风险,经常会出现流动性折价、体现为较低估值,同时也较少机构投资者参与日常交易。但是A股市场目前状况有所不同,不但绩差股无人问津,其中还不乏传统蓝筹股,以及部分被错杀的绩优小盘股,比如低估的银行股,以及部分创蓝筹等。

目前业内人士对此现象争议颇大,有人会说这是A股市场从不正常的投机步入正常投资行为的必然结果。但是也有分析人士认为,这其实已经不是简单的资金流动问题了,而是市场信心在大幅跌落。

不过,有券商人士则表示,不管这种现象是否理性,在年底之前持续的概率很大,投资者操作上一定要考量个股流动性,以免这类流动性极弱的僵尸股股价出现闪崩。如果未来市场选择继续下跌,那么部分近期换手率极低的个股可能存在较大风险。因为此类个股当前面临流动性严重不足的问题,这使得轻微的卖盘就可能对股价产生明显影响。

文:广州参考·广州日报全媒体记者 杨欣


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